Yield Spread

Chênh lệch Lãi Suất

Thông thường, các công cụ nợ với các đặc điểm khác nhau (ngày đáo hạn/xếp hạng tín dụng hay rủi ro) có lợi suất khác nhau. Hãy lấy lợi suất trái phiếu làm ví dụ và phân tích các rủi ro liên quan đến chúng. Lợi suất trái phiếu là tỷ lệ hoàn vốn mà người nắm giữ trái phiếu nhận được khi đáo hạn. Các rủi ro bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro lạm phát, v. v.

Chúng ta có thể phân chia các chênh lệch lãi suất năng suất thành mức chênh lệch danh nghĩa (G-spread), mức chênh lệch nội suy (I-spread), mức chênh lệch không biến động (Z-spread) và mức chênh lệch điều chỉnh (OAS).

G-spread

Chênh lệch danh nghĩa (G-spread) thể hiện sự khác biệt giữa lợi suất trái phiếu kho bạc và lợi suất trái phiếu doanh nghiệp có cùng kỳ hạn. Trái phiếu kho bạc được mặc địch với mức rủi ro bằng không, do đó rủi ro mặc định thể hiện giữa trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu kho bạc sẽ khác nhau. Chúng ta có thể tính mức G-spread qua công thức sau:

G-Spread = lãi suất trái phiếu doanh nghiệp – lãi suất trái phiếu chính phủ

I-spread 

Chênh lệch nội suy (I-spread) là sự khác biệt giữa lợi suất của trái phiếu và lãi suất hoán đổi. Chúng ta có thể sử dụng LIBOR làm ví dụ. Số liệu cho thấy sự khác biệt giữa lãi suất trái phiếu và đường cong chuẩn (benchmark curve). Nếu I-spread tăng, rủi ro tín dụng cũng tăng. I-spread thường thấp hơn so với G-spread.

Z-spread 

Loại chênh lệch này còn được gọi là chênh lệch không biến động. Khi thêm mức chênh lệch này vào một điểm lãi suất giao ngày thì giá trị hiện tại của dòng tiền trái phiếu cân bằng với giá trái phiếu.

Chênh lệch điều chỉnh

Mức chênh lệch điều chỉnh được tính bằng chênh lệch không biến động trừ đi giá trị quyền chọn mua (Call option).Trên thị trường Forex cũng có thuật ngữ “Chênh lệch”. Đây là mức phí hoa hồng bạn cần trả cho nhà môi giới. Mức chênh lệch Forex được tính như từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Quay lại

Ký quỹ bằng các hệ thống thanh toán nội địa

Tìm hiểu thêm

Gọi lại cho tôi

Nhân viên chăm sóc khách hàng sẽ liên hệ với bạn

Chỉnh sưa số điện thoại di dộng

Yêu cầu của bạn đã được nhận

Nhân viên chăm sóc khách hàng sẽ liên hệ với bạn

Lỗi hệ thống. Hãy thử lại sau

Sách Forex cho người mới

Cuốn sách Forex dành cho người mới sẽ hướng dẫn bạn vượt qua thế giới giao dịch.

Sách Forex cho người mới

Những điều quan trọng nhất khi bắt đầu giao dịch
Nhập email của bạn và chúng tôi sẽ gửi lại bạn quyển sách hướng dẫn Forex miễn phí

Cảm ơn bạn!

Chúng tôi vừa gửi một thư kèm đường link đặc biệt đến email của bạn.
Hãy nhấn vào link này để xác nhận địa chỉ và nhận quyển hướng dẫn Forex cho người mới miễn phí.

Bạn đang sử dụng một phiên bản trình duyệt cũ hơn.

Hãy cập nhật lên phiên bản mới nhất hoặc thử một trình duyệt khác để có trải nghiệm giao dịch an toàn, thoải mái và hiệu quả hơn.

Safari Chrome Firefox Opera